Startupbootcamp FinTech en Ciudad de México Trend Report Y2 - El impacto de las innovaciones FinTech en México

El impacto de las innovaciones FinTech en México El avance hacia la inclusión financiera, el avance regulatorio y la ciberseguridad como motores de cambio 1 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Startupbootcamp en Ciudad de México Startupbootcamp es una red internacional de aceleradoras y programas de innovación focalizados por industria. Cuenta con más de 10 años de experiencia, y está presente en más de 15 ciudades en todo el mundo. Startupbootcamp llegó a América Latina en marzo de 2017, a Fermin Bueno través de Finnovista, una organización de impacto que potencia Co-Founder & Managing Partner los ecosistemas Fintech e Insurtech en América Latina y España. Finnovista En los últimos tres años, Startupbootcamp en Ciudad de Mexico [email protected] ha acelerado a 45 compañías FinTech, que son algunos de los Andres Fontao emprendimientos más destacables dentro del ecosistema FinTech Co-Founder & Managing Partner en México y América Latina. Finnovista [email protected] El éxito del programa ha sido posible gracias a la extensa red de Jorge Barrios Martínez Finnovista y a su conexión con agentes clave del ecosistema, Content & Research Manager como mentores, inversionistas e instituciones financieras. Finnovista Finnovista, además, ha promovido que estas startups consigan [email protected] eliminar sus barreras de crecimiento e iniciar sus actividades de internacionalización. Elena Solera Muñoz Communication & Marketing Director Startupbootcamp en Ciudad de México cuenta con el apoyo local de Finnovista Visa, Scotiabank, HSBC Mexico, Banregio, IGNIA, LATINIA, Fiinlab [email protected] de Gentera, EY Mexico, y White & Case. 2 El impacto de las innovaciones FinTech en México

EY México EY es líder global en servicios de aseguramiento, impuestos, transacciones y asesoría. Las perspectivas y servicios de calidad que brindamos ayudan a generar confianza y seguridad en los mercados de capitales y en las economías de todo el mundo. Andrés Fuentes Desarrollamos líderes extraordinarios que se unen para cumplir Socio Líder de Servicios Financieros nuestras promesas a todas nuestras partes interesadas. Al hacerlo, EY Latinoamérica Norte jugamos un papel fundamental en construir un mejor entorno de [email protected] negocios para nuestra gente, clientes y comunidades. Erick Flores EY se refiere a la organización global y podría referirse a una o más Líder de Desarrollo de Negocios de las firmas integrantes de Ernst & Young Global Limited, cada EY México & Colombia una de las cuales es una entidad legal independiente. Ernst & [email protected] Young Global Limited, una compañía del Reino Unido limitada Jose Manuel Noriega por garantía no proporciona servicios a clientes. Para obtener Gerente más información acerca de nuestra empresa, favor de ingresar a Estrategia & Transformación ey.com/es_mx [email protected] 3 El impacto de las innovaciones FinTech en México

ÍNDICE Capítulo 1: Startupbootcamp: Tres 05 Prólogo 07 años favoreciendo el desarrollo de la industria financiera en México Capítulo 2: Impacto del FinTech en Capítulo 3: Impacto de la regulación 22 la inclusión financiera en México 37 FinTech en México Capítulo 4: FinTech y Conclusiones 50 ciberseguridad en México 61

PRÓLOGO Los últimos años han sido de gran impacto para el desarrollo del ecosistema FinTech en México. Una demanda creciente y sostenida de servicios financieros ha impulsado lo que denominamos el ecosistema FinTech, una combinación de iniciativas de diferentes actores que atienden las necesidades de los clientes. Existen diversos factores de impacto en el desarrollo de dicho ecosistema, tales como la demanda de servicios, el acceso a capital por parte de las startups, la apertura regulatoria, disponibilidad de talento, así como el hecho de que exista el ambiente propicio para desarrollar negocios en un país. En el contexto específico de México, los programas Startupbootcamp, gestionados en América Latina por Finnovista, han tenido un alto impacto en los últimos tres años en las startups y el ecosistema emprendedor, contribuyendo fuertemente al desarrollo del ecosistema mediante una expansión contundente de la red entre los diferentes participantes. Cabe señalar también que la realidad del país hace que la inclusión financiera sea un aspecto clave en el ámbito del emprendimiento. Existen segmentos de la población que no han sido atendidos o que han sido atendidos con productos y servicios de menor calidad y han representado una prioridad menor en el panorama de servicios bancarios tradicionales. Esto implica que existe una gran demanda por atender y que representa un motor de desarrollo de nuevas soluciones para las empresas FinTech. Desde el punto de vista regulatorio, este año ha iniciado con la primera aprobación de una empresa de tecnología financiera en el marco de la ley Fintech. Este hecho ayuda a sentar las bases para que sigan surgiendo más iniciativas FinTech. Adicionalmente, este año se está promoviendo el sandbox regulatorio, que se espera pueda coadyuvar al desarrollo de más startups FinTech. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), como entidad 5 El impacto de las innovaciones FinTech en México

regulatoria, ya es parte de la Global Financial Innovation Network (GFIN, por sus siglas en inglés), lo cual presenta una oportunidad de aprendizaje y colaboración muy importante, que puede potenciar la madurez del ecosistema FinTech en México a una escala internacional. En este sentido, el segmento de open banking es un tema que ya empiezan a explorar algunas FinTechs y están a la expectativa de las nuevas oportunidades que podrían surgir de nuevos modelos de negocio y de colaboración para salir al mercado. Finalmente, así como se desarrollan la demanda y el ecosistema FinTech, también crecen las amenazas y preocupaciones de ciberseguridad, que seguirán siendo parte de las capacidades esenciales de desarrollo de cualquier institución financiera de cualquier tamaño. Como parte de este estudio, se han utilizado análisis y conocimiento global del desarrollo de otros hubs de desarrollo FinTech global y se han recabado opiniones tanto de startups como de instituciones financieras con presencia de varios años en el mercado así como consultas con la entidad regulatoria. Estas opiniones nos permiten tener una perspectiva que ilustra los puntos de vista de los temas de impacto actual, así como de los temas que prevén sean relevantes en el futuro. ¿Por qué México? La respuesta a esta pregunta por parte de las FinTechs que entrevistamos ha sido contundente: el tamaño de mercado y potencial es muy grande, además de que cada vez existe más claridad regulatoria en materia de innovación en el sector financiero. Queda claro que las bases para el desarrollo del ecosistema FinTech en México siguen asentándose, al tiempo que están surgiendo nuevos retos de futuro. Los siguientes pasos tendrán que orientarse cada vez más a lograr una mejora de la competencia global por la inversión, crecimiento y operación sostenida de las FinTechs, y a que en cada uno de los países se desarrollen más rápido los factores de desarrollo del ecosistema. 6 El impacto de las innovaciones FinTech en México

01 Startupbootcamp: Tres años favoreciendo el desarrollo de la industria financiera en México 7 El impacto de las innovaciones FinTech en México

En América Latina los nuevos actores en el mercado de servicios financieros que están innovando en modelos tradicionales han traído desde cambios en la regulación de países, como los acaecidos en México, Brasil y Colombia, hasta titulares sobre el boom de la inversión extranjera directa con montos nunca antes vistos en el sector. El entorno estratégico y operativo de los bancos, aseguradoras y otros proveedores de servicios financieros ha cambiado, y los ha llevado no sólo a buscar renovarse tecnológicamente, sino también a cuestionarse el papel que juegan dentro de un mundo hiperconectado, incierto y cada día más complejo. Hoy, emprendedores de toda la región están aprovechando su capacidad de llevar al mercado productos y servicios para satisfacer a la creciente demanda de servicios financieros detonada por el incremento de usuarios con acceso a smartphones. De acuerdo al Banco Mundial, se [1] estima que el 81,6% de la población adulta en 18 países de América Latina y el Caribe tiene [2] acceso a un smartphone, mientras que solo el 53,5% de la población adulta tiene acceso a una cuenta bancaria en una institución financiera. La oportunidad que representa la brecha entre estos dos indicadores, el cada vez más fácil acceso a tecnologías disruptivas (ver la Figura 1.1 sobre las tecnologías utilizadas en el sector FinTech en la región) y el surgimiento de una cultura emprendedora y experta en el uso de las tecnologías han convertido a América Latina en un semillero de emprendimientos que el equipo de Finnovista a través de los programas Startupbootcamp en Ciudad de México busca conectar con las instituciones financieras más visionarias de la región. [1] World Bank (2017). The Global Findex Database 2017. https://globalfindex.worldbank.org/#data_sec_focus [2] World Bank (2018). The Little Data Book on Financial Inclusion 2018. https://openknowledge.worldbank.org/handle/10986/29654 8 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Figura 1.1: Tecnologías utilizadas en el sector [3] FinTech en América Latina. En este informe se analizará el panorama general del ecosistema FinTech en América Latina y se profundizará en el ecosistema mexicano, no sólo por ser el ecosistema en el que Startupbootcamp tiene sede de sus dos programas, sino también porque, dentro de América Latina, México es una de las jurisdicciones más representativas desde la perspectiva de los retos de inclusión financiera, regulación FinTech y ciberseguridad que existen en la región. [3] Fintech en América Latina 2018: crecimiento y consolidación https://www.finnovista.com/informe-FinTech-2018/ 9 El impacto de las innovaciones FinTech en México

3 años impulsando el sector FinTech en América Latina Durante los tres años de operación de Startupbootcamp en Ciudad de México se logró la colaboración entre startups y corporativos de la industria financiera a través de dos programas: Startupbootcamp FinTech, el programa de aceleración para startups en etapa pre-semilla con prototipo y pocos clientes, y Startupbootcamp Scale FinTech, el programa de escalamiento diseñado para startups en etapas más avanzadas (pre-Serie A) con interés en iniciar operaciones en el mercado mexicano y que hayan demostrado tracción en usuarios o clientes, capital recaudado y alianzas estratégicas en sus países de origen. En ambos programas se han logrado resultados que son evidencia del dinamismo del ecosistema y de la necesidad de este tipo de iniciativas colaborativas en la industria de servicios financieros. Más de 900 startups de toda América Latina y el mundo aplicaron para ser parte de los únicos programas de impulso al emprendimiento FinTech en la región. Repartidas en las 6 promociones ejecutadas por Startupbootcamp en Ciudad de México a lo largo de los últimos tres años (3 promociones de aceleración para startups en etapas tempranas y 3 promociones de escalamiento para startups en estados de madurez más avanzados), las startups seleccionadas y que han completado el currículum de actividades de los programas suman 45. Estos 45 emprendimientos posicionan al portafolio de Startupbootcamp como el más prolífico del continente y lo consolidan como la iniciativa de inversión en emprendimientos FinTech de etapa temprana y ulteriores más grande e influyente de América Latina. En la Figura 1.2 se puede observar la distribución por países de las 45 startups que participaron en 10 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Startupbootcamp en Ciudad de México: origen de las startups Uruguay 2,2% España 2,2% 4,4% Ecuador 4,4% 4,4% 4,4% Colombia 4,4% 4,4% Chile 4,4% 4,4% EUA 6,7% México 6,7% 53,3% 53,33% Figura 1.2: Distribución por país de origen de las startups FinTech participantes en los Argentina 6,7% programas de Startupbootcamp en Ciudad de 6,7% México 8,9% Perú 8,9% los programas de Startupbootcamp en Ciudad de México. Es destacable que el 86,6% de las startups participantes son originarias de América Latina (de México procede el 53,3%; de Perú, un 8,89%; Argentina, un 6,67%; Chile, un 4,44%; Colombia, un 4,44%; Ecuador, un 4,44%; Costa Rica, un 2,2% y Uruguay, un 2,2%). También participaron startups de otras regiones, como Norteamérica y Europa, en los programas de Startupbootcamp en Ciudad de México y representan el 13,4% del total. Estos emprendimientos provenientes de Estados Unidos, España y Suiza con soluciones FinTech fueron seleccionadas para participar en los programas presenciales con vistas a expandir sus soluciones a los mercados latinoamericanos y cuya participación les permitió conocer de primera mano a los actores más relevantes del ecosistema FinTech de la región. 11 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Los tipos de soluciones FinTech que ofrecen dichas startups son muy diversas y se pueden clasificar dentro de los once segmentos FinTech cuyo desarrollo ha sido objeto de estudio del BID y Finnovista desde 2017. La distribución porcentual en segmentos FinTech se puede observar en la Figura 1.3. Es destacable que el 24,4% de las startups que participaron en los programas ofrecen soluciones de pagos digitales, lo cual es consistente con el hecho de que este segmento concentra a la mayoría (24,4%) de la actividad FinTech en América Latina, [4] según el BID y Finnovista (2018) . Startupbootcamp en Ciudad de México: segmentos de las startups del portafolio Figura 1.3: Distribución por segmento de las startups FinTech participantes en los programas de Startupbootcamp en Ciudad de México. [4] Fintech en América Latina 2018: crecimiento y consolidación y el enlace https://www.finnovista.com/informe-FinTech-2018/ 12 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Al ser uno de los actores más relevantes y pioneros del ecosistema FinTech en América Latina, Startupbootcamp en Ciudad de México reconoce la importancia de adoptar las mejores prácticas de negocios desarrolladas en hubs de innovación tecnológica líderes a nivel mundial —como Londres y Silicon Valley— para implementarlas en la región. Esto permite establecer los cimientos de una cultura de colaboración, excelencia operacional y rendición de cuentas, que contribuye al sano desarrollo del sector. Bajo esa línea, desde el primer año de operaciones de Startupbootcamp se midió la percepción de las startups con respecto a los beneficios y resultados que obtuvieron en su paso por los programas. El objetivo fue recibir el feedback necesario para seguir elevando la calidad de los mismos y es por esto que, al finalizar cada promoción, se realizó una encuesta a las startups participantes y se encontró un Net Promoter Score (NPS) global de 86. Gracias a este indicador, se puede afirmar que los programas de aceleración y escalamiento de Startupbootcamp FinTech son de clase mundial, pues las startups reportan sentirse satisfechas con la dinámica y resultados de los programas. “Gracias al programa de Startupbootcamp Scale FinTech pudimos captar un inversionista y nuestros primeros socios. Sin duda, el [5][5] mayor valor fue el acceso al network”. Jan Heinvirta, Country Manager México, Sonect. [5] Entrevista a Jan Heinvirta, Sonect, 2020. 13 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Durante los 3 años que Startupbootcamp ha trabajado para impulsar el desarrollo del sector FinTech se han visto casos de éxito de colaboración entre startups y corporativos. Uno de los casos sobresalientes es la alianza comercial del tipo Credit as a Service entre Banregio, un banco mexicano local líder en la región norte del país, y Prestanómico, una startup mexicana cuya plataforma ofrece soluciones de administración crediticia. Otros casos destacables del portafolio y del ecosistema FinTech en general incluyen la adquisición de la startup Konsigue por parte de la financiera Capitaltech, así como la adquisición de la startup mexicana de pagos digitales Payit por parte del unicornio colombiano Rappi, lo cual le permitió a este último lanzar servicios de pagos digitales en México a través de su plataforma. “Lo que nosotros encontramos para Vexi en el programa de Startupbootcamp Scale FinTech fue acceso a una red gigantesca gracias a la difusión del programa entre la comunidad de inversionistas locales y extranjeros de equity y deuda, así como de [6][6] aliados corporativos y otros actores del ecosistema” . Gabriela Estrada, Co-fundadora y CFO, Vexi [6] Entrevista a Gabriela Estrada, Vexi, 2020. 14 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Panorama del ecosistema Los últimos datos publicados por el BID y Finnovista en el Informe FinTech en América Latina [7] 2018 señalan que en la región operan 1.166 de estas empresas de base tecnológica que están transformando la cadena de valor en once segmentos de servicios financieros. Estas 1.166 startups representan el 16% de las 7.000 startups FinTech identificadas a nivel mundial en The [8] Global FinTech Index 2020 . Dentro de las diferentes verticales de tecnología que se están consolidando en América Latina (FinTech, EdTech, AgTech, HealthTech, etc.), FinTech es sin duda la que ha despertado el mayor interés de fondos de venture capital internacionales en los últimos dos años. De acuerdocon la Asociación de Inversión de Capital Privado en América Latina (LAVCA, por sus [9] siglas en inglés) en su informe 2020 Industry Data and Analysis , FinTech fue el sector que lideró el número de deals de venture Capital en 2019 en la región con 31% del monto total invertido en la región, y el 22% de las transacciones realizadas en el periodo. El apetito de inversión por parte de fondos de capital riesgo, capital privado y capital riesgo corporativo dentro del sector se acentuó aún más en 2019. Según el informe publicado por [10] Finnovista, actualmente hay más de 115 firmas de inversión originarias de países y regiones fuera de América Latina que están apostando por emprendimientos en el sector FinTech regional. En marzo de 2019, la firma japonesa Softbank anunció la colocación de 5.000 millones de dólares en el fondo llamado Latin America Innovation Fund dedicado exclusivamente al sector de tecnología en América Latina, poniendo fin al debate sobre el potencial de crecimiento que [7]IFintech en América Latina 2018: crecimiento y consolidación https://www.finnovista.com/informe-FinTech-2018/ [8] Findexable (2020). The Global FinTech Index 2020. https://findexable.com/wp-content/uploads/2019/12/Findexable_Global-FinTech-Rankings-2020exSFA.pdf [9] LAVCA (2020). 2020 Industry Data and Analysis. https://lavca.org/industry-data/2020-industry-data-analysis/ [10] América Latina: la nueva frontera de los inversores globales https://www.finnovista.com/informe/america-latina-la-nueva-frontera-de-los-inversores-globales/ 15 El impacto de las innovaciones FinTech en México

tiene la región, a pesar de entornos políticos y sociales cada vez más complejos que aquejan a los países del bloque latinoamericano. Además, desde Finnovista se tiene la certeza de que el fenómeno FinTech no se verá limitado a la industria financiera, sino que se extenderá a industrias adyacentes como seguros (InsurTech), el sector retail y el sector inmobiliario (PropTech) a través de colaboraciones cross-industry. Así, algunas investigaciones recientes indican que en el futuro cercano entrarán más jugadores a ofrecer servicios financieros de la mano de marcas y tecnologías con las que los usuarios ya han establecido lazos de confianza y esto enriquecerá aún más la dinámica competitiva y complejidad del sector. Según el Financial Stability Board en su informe FinTech and market structure in financial services: Market developments and potential financial stability [11] implications , la entrada de las big tech en la industria financiera puede detonar más cambios en la organización industrial de los servicios financieros. Todo lo anterior se traduce en una creciente necesidad de entender la evolución del entorno competitivo del sector. [11]Financial Stability Board. (2019). FinTech and market structure in financial services: Market developments and potential financial stability implications. https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P140219.pdf 16 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Contexto FinTech en México Como se puede ver en la Figura 1.4, de los 5 mercados latinoamericanos más grandes, México es el país con la tasa de bancarización formal más baja entre la población adulta reportada por el Banco Mundial dentro de América Latina. Figura 1.4: Porcentaje de la población adulta [12] con cuenta bancaria en institución financiera. Por otra parte, México es el segundo país que registra más emprendimientos FinTech en la región, solo por detrás de Brasil. Sin embargo, el reto de inclusión financiera es claro y se ve aún más acentuado en México, debido a la baja tasa de penetración que tienen los productos y servicios ofrecidos por la banca tradicional. Las razones son diversas y muy debatidas en el ecosistema, pero basta observar el elevado costo del capital y las altas comisiones de servicios financieros básicos para entender que la banca tradicional no había tenido suficientes incentivos para competir en el segmento de población no-bancarizada, sobre todo por cargar con costos unitarios de infraestructura tecnológica y financiera que no justificaban la creación de productos y servicios financieros para la base de la pirámide. Esto cambió con la llegada de las soluciones FinTech al mercado, pues el bajo costo de adquisición de clientes y el incremento en la eficiencia de procesos bancarios a través de plataformas digitales desveló el verdadero [12]World Bank. (2017). The Global Findex Database 2017. https://globalfindex.worldbank.org/#data_sec_focus https://globalfindex.worldbank.org/#data_sec_focus 17 El impacto de las innovaciones FinTech en México

potencial de la inclusión financiera. Según los datos del recientemente publicado Finnovista Fintech Radar México edición 2020, tan solo en México se han identificado 441 startups FinTech, de las cuales el 24,4% ofrecen soluciones de pagos digitales (wallets, agregadores de pagos digitales, puntos de venta móviles, etc.) y un 17,8% satisfacen la demanda de crédito digital a usuarios (11%) y pymes (6,8%), como se puede observar en la Figura 1.5. Soluciones FinTech en México 2020 Figura 1.5: Distribución porcentual de seg- [13] mentos FinTech en el ecosistema mexicano . [13]Finnovista Fintech Radar México edición 2020. https://www.finnovista.com/el-numero-de-startups-FinTech-en-mexico-crecio-mas-de-un-14-en-un-ano-hasta-las-441/ 18 El impacto de las innovaciones FinTech en México

De acuerdo con el mapeo del ecosistema FinTech que hace Finnovista desde 2016, en México se ha producido un incremento medio anual del número de startups FinTech del 23% año a año. Esto contrasta significativamente con las perspectivas macroeconómicas negativas que aquejan a otros sectores de la economía. La ventaja competitiva de las unidades económicas del sector FinTech es saber adaptarse a los cambios usando la tecnología para generar valor al cliente final, así como la cultura de confianza y colaboración que se ha forjado en los últimos años en el ecosistema. “Antes de ser seleccionados para participar en el programa de Startupbootcamp FinTech en Ciudad de México, sabíamos que México era el país donde debíamos de arrancar. El equipo fundador de Prometeo es uruguayo, pero sabíamos que el tamaño del mercado y el acceso a financiamiento es mayor en México que en Uruguay. Además, México promovió el open banking con la ley Fintech, lo cual [14] es esencial para nuestro modelo de negocio”. Ximena Aleman, CBDO, Prometeo OpenBanking [14] Entrevista a Ximena Aleman, Prometeo OpenBanking, 2020. 19 El impacto de las innovaciones Fintech en México

500 400 300 #startups200 100 0 2016 2017 2018 2019 2020 Figura 1.6: Crecimiento anual del ecosistema [15] FinTech mexicano. . “Los programas de Startupbootcamp son una enorme oportunidad para conectar con los jugadores clave del ecosistema FinTech de la región que allí nos reunimos”. [16] Marcelino Herrera, Head of Digital Banking, Scotiabank México [15]Finnovista Fintech Radar México edición 2020. https://www.finnovista.com/radar/el-numero-de-startups-fintech-en-mexico-crecio-un-14-en-un-ano-hasta-las-441/ [16]Entrevista aMarcelino Herrera, Scotiabank México, 2020. 20 El impacto de las innovaciones FinTech en México

“Si las startups no crecen, el ecosistema no es sostenible. El acceso a capital es clave. Mientras exista más capital disponible, las startups FinTech pueden escoger al mejor inversionista y esto es mejor para su crecimiento”. [17] Jorge Gutierrez, CEO Fiinlab (lab de innovación de Gentera) [17] Entrevista a Jorge Gutierrez, Fiinlab, 2020. 21 El impacto de las innovaciones FinTech en México

02 Impacto del FinTech en la inclusión financiera en México 22 El impacto de las innovaciones FinTech en México

La inclusión financiera es un medio para mejorar el bienestar de la población a través del uso responsable de los productos y servicios financieros ofrecidos por las entidades financieras, lo cual tiene repercusiones en el crecimiento económico gracias a la reducción de la economía sumergida o informal. Por ejemplo, el acceso a productos y servicios financieros adecuados permite a las personas ahorrar de manera segura en el sistema financiero formal para inversiones futuras, contribuyendo al desarrollo estable del sistema financiero. Se espera que la implementación de políticas públicas que promueven la inclusión financiera en México permitan lograr el desarrollo económico y social de las poblaciones de menores ingresos y más vulnerables, mejorando así sus condiciones de vida y potenciando la actividad de las micro y pequeñas empresas. Además, permitirá incorporar segmentos excluidos de la población, ofreciéndoles acceso a servicios financieros básicos, eficientes y confiables, permitiendo lograr un sistema financiero más equitativo, transparente, desarrollado y competitivo. [18] Sin embargo, existen obstáculos que se han identificado en este camino, por ejemplo : • Garantizar que las iniciativas tengan alcance en poblaciones de difícil acceso y grupos vulnerables, como las mujeres y familias marginadas en zonas rurales. • Aumentar los conocimientos y la capacidad financiera de los ciudadanos para que puedan optar por la opción que genere mayor beneficio. • Asegurar que todos los individuos cuenten con documentos de identidad válidos y que se puedan procesar fácilmente y a un bajo costo. • Contar con una oferta de productos financieros que se adapten a las necesidades de la mayoría de los usuarios. • Establecer marcos sólidos de protección del usuario, y concientizar a las entidades responsables de la reglamentación y la supervisión. [18] Banco Mundial. (2018) https://www.bancomundial.org/es/topic/financialinclusion/overview 23 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Se puede inferir, entonces, que gran parte de la población en México se encuentra excluida por el sistema financiero formal primeramente debido al disminuido alcance de la infraestructura bancaria existente en zonas marginadas y, en segundo lugar, debido a la escasez de productos financieros que supongan un verdadero beneficio frente al efectivo, lo cual a su vez es causado por la falta de soluciones de identificación digital, historial crediticio y otras soluciones de infraestructura financiera que puedan catalizar el desarrollo de productos y servicios financieros de bajo costo y fácil acceso. 24 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Evolución de la Inclusión Financiera en Latinoamérica y México [19] Según el Microscopio Global 2019 , el entorno general propicio para la inclusión financiera ha mejorado a nivel mundial, y Latinoamérica sigue siendo la región líder para la inclusión financiera en materia de regulación e infraestructura, demostrado por el hecho de que seis de los primeros diez puestos del ranking pertenecen a países de América Latina y el Caribe. Figura 2.1: Ranking de inclusión financiera en [20] materia de regulación e infraestructura. . [19]The Economist Intelligence Unit Limited. (2019). Microscopio Global 2018. [20]The Economist Intelligence Unit Limited. (2019). Microscopio Global 2018. 25 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Colombia, Perú y Uruguay ocuparon una vez más los primeros puestos de la clasificación general de entorno propicio para la inclusión financiera debido a que esta tiene un rol prioritario en los objetivos de política pública y existe un fuerte compromiso con los marcos regulatorios que promueven el entorno para la innovación financiera digital. Argentina y Costa Rica emitieron nuevas estrategias (que aún no se han implementado), mientras que El Salvador está trabajando en la creación de un marco de supervisión para iniciativas FinTech. Además, Brasil continúa liderando las transacciones digitales en la región tras reducir los requisitos para la apertura de cuentas de dinero electrónico. Por otro lado, República Dominicana aprobó regulaciones de seguridad cibernética que se aplican a todas las instituciones financieras, y ha comenzado a redactar regulaciones de tecnología financiera, dándole poder a un equipo interno para que colabore con el sector privado en la promoción de los pagos digitales. 26 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Adopción de tecnología móvil en [21] América Latina En los próximos años se espera un incremento en la tasa de adopción de teléfonos inteligentes en América Latina, con un 64% de la población usando uno en 2018, que evolucionará hasta el 78% en 2025. Además, se proyecta que en 2022 el 90% de las conexiones a internet en la región se realizarán a través de dispositivos móviles. Apalancando esta tendencia, las FinTechs han comenzado a ofrecer soluciones innovadoras para atraer a la población que se mueve en la economía informal, que abastece al 70% de la población en la región. La mayoría de los hogares de bajos ingresos en Latinoamérica no tienen acceso a sistemas financieros formales, debido a la falta de acceso físico a servicios bancarios y a la escasez de políticas públicas para promover el acceso. Por tanto, se observan bajos niveles de confianza de los usuarios ante las entidades financieras, enfocando sus recursos a procesos informales, tanto para hacer uso de su dinero como para acceder a financiación. [21] La Economía Móvil en América y el Caribe. Global System for Mobile Communication Latin America (GSMA LA), 2018 https://www.gsmaintelligence.com/research/?file=6823ce60a8b9e547cb4ed1d85c6215d8&download 27 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Inclusión financiera en México Como se puede observar en la Figura 2.1, México se encuentra en el cuarto lugar en términos generales de inclusión financiera y en el sexto lugar de facilitadores clave de inclusión financiera digital. Esto se debe a los esfuerzos del Gobierno mexicano en la inclusión financiera a través de nuevas iniciativas para otorgar microcréditos sin intereses, la autorización de cuentas bancarias para menores de entre 15 y 17 años, la modernización de bancos de desarrollo estatales y el impulso de los pagos electrónicos a través de alianzas público-privadas mediante el uso de códigos QR (CoDi). Esto es resultado de una política nacional enfocada en la inclusión financiera desde 2016 y del Plan Nacional de Desarrollo, presentado en 2019. Este plan tiene como objetivo lograr que todos los mexicanos, sin distinción alguna, sean partícipes de los beneficios que genera el sistema financiero, mediante estrategias concretas y coordinadas adecuadamente entre los distintos actos de los sectores público y privado. En línea con esta visión el Gobierno mexicano cuenta con iniciativas de fomento de inclusión financiera, así como investigaciones que ayuden a comprender las guías del comportamiento y la evolución de la inclusión financiera en el país. Ejemplos de esto son tres documentos elaborados por la Dirección General de Acceso a Servicios Financieros de la CNBV, con el objetivo principal de proporcionar información que sirva de base para diseñar políticas públicas o productos que incentiven el crecimiento de la inclusión financiera. Son los siguientes: • Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF) • Panorama Anual de Inclusión Financiera • Reporte Nacional de Inclusión Financiera (RNIF) 28 El impacto de las innovaciones FinTech en México

En ellos se observa que el panorama interno de inclusión financiera ha evolucionado satisfactoriamente en los últimos años, como demostrado por los principales indicadores entre 2012 y 2018: • El número de adultos con al menos un producto financiero creció en un 27% en dicho periodo. • El número de adultos con al menos una cuenta de captación aumentó en un 33% en el plazo indicado. • El número de adultos con al menos un producto de crédito aumentó 21%. Actualmente, basándose en el Plan Nacional de Desarrollo, existen tres pilares clave para el desarrollo de la inclusión financiera: • Política y gobierno. • Política social. • Economía. Cada pilar establece las líneas de trabajo que guiarán las acciones en cada uno de los temas. Sin embargo, no profundizan en las iniciativas que llevarán a la realidad la visión del Plan Nacional de Desarrollo. Para entender el futuro en el corto plazo, se deben analizar las iniciativas gubernamentales en proceso de implementación y su rol en el ecosistema FinTech. A continuación pasamos a analizar las diferentes iniciativas puestas en marcha en México con vistas a mejorar la inclusión financiera: Banco del Bienestar El Banco del Bienestar es el principal dispersor de recursos de programas sociales del Gobierno Federal. En su carácter de banca social, promueve y facilita el ahorro entre los mexicanos dentro y fuera del país, así como el acceso al financiamiento de primer y segundo de forma equitativa para personas físicas y morales, impulsando así la inclusión financiera, misma 29 El impacto de las innovaciones FinTech en México

[22] que realiza con perspectiva de género y tomando en cuenta a comunidades indígenas . Como parte de su desarrollo e implementación, se espera la construcción de 2.700 nuevas sucursales – actualmente cuenta con 538 – con las cuales pasaría a contar con la red más grande del país, alcanzando más de 20% del total de sucursales. Sin embargo, la estrategia de construir sucursales físicas es opuesta a la tendencia que ha registrado la banca comercial en últimos años, donde se ha priorizado un modelo de negocio enfocado en plataformas en internet y aplicaciones móviles, en busca de optimización de costos, aumento de disponibilidad y velocidad, y mejora del servicio para sus clientes. Gracias a la tecnología, existe una amplia infraestructura digital que puede llevar estos servicios a zonas alejadas sin necesidad de ir a un establecimiento físico. La tendencia global se centra en servicios digitales, pagos electrónicos, monederos desde dispositivos móviles y agentes que faciliten la apertura de cuentas desde teléfonos celulares y con requisitos mínimos. CoDi Cobro Digital, o CoDi, es una plataforma desarrollada para facilitar las transacciones de pago y cobro a través de transferencias electrónicas, de forma rápida, segura y eficiente, a través de teléfonos móviles, en un esquema 24/7 y sin costo, además de otorgar un mayor control de las finanzas personales y acceso a servicios financieros a la medida. Esta plataforma ha acumulado un total de 194.678 operaciones por más de 131,5 millones de pesos mexicanos – entre el 30 de septiembre de 2019 y 31 de enero de 2020. Adicionalmente, más de 91.000 cuentas han realizado al menos un pago y más de 77.000 cuentas han realizado al menos un cobro. Esta plataforma no representa por sí misma un gran avance en materia de inclusión. Por un lado, los requerimientos técnicos de CoDi presentan un obstáculo para los segmentos más marginados de la población; y por el otro, se requiere una cuenta bancaria en alguna institución financiera del ecosistema local actual, a la cual los sectores marginados no tienen acceso hoy en día. [22] Banco del Bienestar (2020), sitio web del gobierno de México https://www.gob.mx/bancodelbienestar/que-hacemos 30 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Cobertura Social (Internet para todos) Como fue comunicado en el Plan Nacional de Desarrollo, el Gobierno ha iniciado actividades para lograr la penetración del acceso a internet y otros medios a través del programa de cobertura social, el cual tiene como objetivo establecer las bases para promover el incremento en la cobertura de las redes y la penetración de los servicios de telecomunicaciones y radiodifusión incluyendo banda ancha e internet, bajo condiciones de disponibilidad, asequibilidad y accesibilidad, en las Zonas de Atención Prioritaria de Cobertura Social [23] contribuya a un desarrollo incluyente y equilibrado . De acuerdo con un análisis realizado por la Secretaría de Transporte y Comunicación, de implementarse correctamente en el corto y mediano plazo, esta iniciativa logrará dar acceso a internet a casi la totalidad de la población marginada. Si bien, el garantizar acceso a internet por sí mismo no garantiza un salto en el nivel de inclusión financiera en las poblaciones marginadas, sino que es un habilitador clave para la penetración de las principales acciones que guiarán el camino. La interacción entre iniciativas de inclusión financiera y el sector FinTech Considerando los objetivos propuestos en el Plan Nacional de Desarrollo, y las iniciativas en proceso de implementación, se puede confirmar que el Gobierno ha puesto a la inclusión financiera como una de las prioridades del periodo. Sin embargo, existe lugar para la integración y optimización de la estrategia actual apoyándose en las FinTechs para habilitar nuevas tecnologías y delinear un ecosistema más favorable, acercando proveedores y consumidores, sobre todo dotando a estos últimos del conocimiento requerido para una óptima interacción, puesto que las FinTechs son intrínsecamente diferentes a las instituciones financieras tradicionales, lo cual les permite generar soluciones innovadoras que puedan ser adoptadas por un mayor rango de usuarios. [23] Diario Oficial de la Federación (2019) http://dof.gob.mx/nota_detalle.php?codigo=5566165&fecha=19/07/2019 31 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Al tener menos burocracia, y ser más transparentes y adaptadas a las demandas de los usuarios, las empresas FinTech se han podido enfocar en el usuario. De esta manera, han logrado diseñar productos más útiles para los usuarios. También, a través del aprovechamiento de la innovación tecnológica, han logrado que contratar nuevos productos y servicios financieros sea más sencillo y rápido, liberando a los usuarios de trámites pesados. Otro aspecto importante es la seguridad como parte de la solución que se ofrece, poniendo al servicio de los usuarios y de otras empresas financieras sistemas cuya seguridad está concebida como parte integral del mismo proceso, permitiendo por ejemplo digitalizar datos bancarios con tokens de acceso seguro, encriptándolos de manera que solo el usuario sea quien tenga la clave para descifrarlos. Adicionalmente, las FinTechs cuentan con una mayor predisposición a construir un ecosistema de alianzas, un elemento que es necesario en el sector financiero ya que la banca necesita de la agilidad y capacidad tecnológica de las FinTechs. 32 El impacto de las innovaciones FinTech en México

¿Cómo pueden las FinTechs agregar valor a las iniciativas de inclusión financiera? En línea con el plan de desarrollo del Gobierno, las FinTechs han iniciado la revolución del sistema financiero, apoyando la inclusión financiera de individuos marginados. Diseñando servicios financieros elegantes y sencillos se logra que el usuario gane tiempo, volviéndose en algunos casos una opción más atractiva que la banca tradicional. También, las FinTechs permiten que aquellos clientes que desean participar de forma social con sus ahorros puedan hacerlo, proporcionando la plataforma para cubrir dicha necesidad y conectando la oferta con la demanda. Además, las Fintechs han logrado generar compromiso entre las instituciones financieras y sus clientes, abriendo un diálogo con ellos e involucrándose en determinados servicios financieros. De esta manera, también se puede aumentar el acceso a los recursos bancarios y mejorar la salud financiera de los usuarios a través de nuevas gamas de productos que ayuden a las personas a construir sus capacidades financieras de forma innovadora y que puedan gestionar sus ahorros de una manera más fácil. Como toda innovación, las FinTechs han logrado mostrar en cortos periodos su capacidad para integrar actores, cambiar paradigmas y lograr nuevos productos acordes a las necesidades del público, aspectos que habían podido ser desarrollados bajo el esquema tradicional del sistema financiero. Su mayor fortaleza consiste en integrar nuevas tecnologías con las necesidades de la población. Es así como el desarrollo de productos digitales, junto a la colaboración entre [24] diversos actores, permite cambiar los esquemas tradicionales del sistema financiero . [24] Gobierno de México (2020,) sitio web del gobierno de México https://www.gob.mx/sct/es/articulos/conectividad-a-internet-a-todo-el-pais?idiom=es 33 El impacto de las innovaciones Fintech en México

“El online lending ha evolucionado mucho pero el problema es que usualmente estas soluciones están dirigidas al mercado bancarizado. En Atrato permitimos a los usuarios acceder a crédito de consumo sin cuenta bancaria ni historial crediticio utilizando ” analítica de datos. Rogelio Rea, CEO y Co-fundador, Atrato.[25] En México en particular, de acuerdo al informe “Termómetro Fintech: los retos de la regulación”, la mayoría de las startups FinTech se dirigen al consumidor ya bancarizado (24%) o al sub- bancarizado (17%), y apenas un 6% al no bancarizado. El mercado de las pymes también se ha vuelto relevante para las FinTechs: 14% de estas startups da servicios a las pymes bancarizadas, 8% a las sub-bancarizadas y 4% a las no bancarizadas. [25] Entrevista a Rogelio Rea, Atrato, 2020. 34 El impacto de las innovaciones FinTech en México

¿A quién dan servicio las startups FinTech en México? Figura 2.2: Gráfica Termómetro FinTech: Los [26] retos de la regulación. . Según el BID y Finnovista, el porcentaje de startups FinTech de la región que atienden a segmentos de inclusión financiera asciende a 46%. Sin embargo, en México su foco tiende a sectores que ya se encuentran dentro del sistema; lo que sugiere que existen ciertas restricciones o barreras que bloquean parcialmente el desarrollo de FinTechs enfocadas a los sectores más necesitados de la población. No obstante, existen innovaciones de productos financieros, sobre todo de crédito, cuyo nicho de mercado objetivo incluye a personas históricamente que quedaban fuera del target del sistema financiero formal. [26] Termómetro Fintech: Los retos de la regulación. Endeavor Mexico (2019) https://rdstation-static.s3.amazonaws.com/cms%2Ffiles%2F37501%2F1561581295REPORTE_TERMOMETRO_FinTech_ENDEAVOR.pdf 35 El impacto de las innovaciones FinTech en México

“Para el 85% de nuestros usuarios, Vexi es su primera tarjeta de crédito. Para el 20%, Vexi es su primer instrumento financiero.” [27] Gabriela Estrada, Co-fundadora y CFO, Vexi. De acuerdo al Centro para el Desarrollo Global en su informe The puzzle of Financial [28] Inclusion in Mexico: a closable gap? , se ha encontrado que los modelos digitales aún no han contribuido sustancialmente a la inclusión financiera debido a que se encuentran limitados por una regulación centrada en los bancos y, posiblemente también, debido a la presencia de restrictivos sustitutos de crédito. Por tanto, aún se tiene un gran camino por recorrer en términos de inclusión financiera, y se requieren no sólo innovaciones en el sector FinTech, sino también desarrollo de infraestructura y políticas públicas que atiendan este tema. [27] Entrevista a Gabriela Estrada, Vexi, 2020. [28] The Puzzle of Financial Inclusion in Mexico: A Closeable Gap?, Center for Global Development, 2020. https://www.cgdev.org/publication/puzzle-financial-inclusion-mexico-closeable-gap 36 El impacto de las innovaciones FinTech en México

03 Impacto de la regulación FinTech en México 37 El impacto de las innovaciones FinTech en México

A nivel mundial ha sido crítica la interacción entre reguladores y entidades financieras. Con la aparición de innovaciones de tecnología financiera, la apertura y claridad regulatoria es pieza clave para el desarrollo de ecosistemas FinTech, como demuestra EY en el informe EY FinTech [29] ecosystem playbook publicado en 2019. Los países que han avanzado en desarrollar reglas claras en este sector han sido capaces de atraer inversiones y talento que potencien innovaciones financieras, debido a que proveen mayor certidumbre regulatoria para alcanzar objetivos de crecimiento importantes. En la medida que los pilares de los ecosistemas FinTech se presentan y se desarrollan, se generan clusters y hubs FinTech con impacto regional y global; tal como ha sucedido en otras regiones del mundo como en Europa y Asia. El avance en el pilar regulatorio específico para FinTech en México influye de manera positiva tanto en los inversionistas que ingresan capital al ecosistema como en las startups FinTech que proceden de otros países y que deciden incluir a México en sus planes de arranque o crecimiento en América Latina. En el contexto latinoamericano, México ha llamado la atención de inversionistas e innovadores FinTech, en gran parte gracias al esfuerzo que existe para regular las iniciativas de tecnología financiera. Con esto, México se ha convertido en un foco de atracción para otros actores del ecosistema y ha reforzado su posición como uno de los hubs más relevantes de innovación financiera en la región y mundial. A continuación, se describen algunos de los temas que, desde el punto de vista regulatorio, se consideran clave para el desarrollo del ecosistema FinTech, como la aplicación de la ley Fintech, el impulso del sandbox regulatorio, la inclusión de la CNBV en la red de innovación global GFIN y el desarrollo de las disposiciones secundarias para open banking. [29] FinTech Ecosystem Playbook, EY, 2019. 38 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Pilares de un ecosistema FinTech Figura 2.3: Pilares de un ecosistema [30] FinTech . [30] FinTech Ecosystem Playbook, EY, 2019. 39 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Ley Fintech En 2018 se dio el primer paso con las disposiciones generales de la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera, también conocida como ley Fintech. Con esto se [31] desarrolla la primera ley especializada en la materia a nivel regional . Desde el punto de vista de certidumbre en el mercado, los diferentes actores han observado este hecho como algo positivo. Las instituciones tradicionales perciben como buena señal que todos los competidores participen bajo las mismas reglas y se mantengan controles de riesgos al sistema bancario. Las FinTechs por su lado también ven positivo que existan reglas para operar y que a la vez provean la certidumbre necesaria para aumentar su atractivo frente a inversionistas y consumidores. Este año 2020 inició con la primera aprobación de una de las FinTechs y, a la fecha de cierre [32] de este informe, había 80 empresas FinTech más en proceso de autorización . La ley Fintech contempló regulación para servicios claramente identificados y también tiene la flexibilidad para gestionar aquellos no identificados aún por su carácter innovador o disruptivo. Esto se refiere a los denominados “modelos novedosos” que contempla la ley FinTech mexicana. Dentro de los servicios identificados se consideran: instituciones de financiamiento colectivo (crowdfunding) e instituciones de fondo de pago electrónico (e-money issuers). En el caso de los modelos novedosos, la entidad regulatoria tiene la apertura para evaluar los mejores mecanismos de salida al mercado a través de un sandbox regulatorio, es decir, un espacio de pruebas en menor escala que permita seguir impulsando la innovación y al mismo tiempo buscar el balance con la regulación más adecuada al contexto de dicha innovación. Este mecanismo también acelera el diálogo entre FinTechs y reguladores para seguir evaluando y retroalimentándose de nuevas ideas de manera conjunta y ordenada. [31] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [32] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020 40 El impacto de las innovaciones Fintech en México

Sandbox regulatorio [33] También este año se está impulsando y promoviendo el sandbox regulatorio de la CNBV . De acuerdo con estudios globales de la firma consultora EY, esto es una práctica que ha sido un factor de desarrollo en otros hubs FinTech, tales como Reino Unido y Singapur por mencionar algunos. Con esto, se puede observar cómo se van adoptando prácticas que en otros países están funcionando para el fomento a la innovación en FinTech. “A través del sandbox regulatorio se puede permitir la innovación tecnológica en la prestación de servicios financieros, desafiando la forma de hacer las cosas, mejorando la experiencia de los usuarios finales, al vincular dicha innovación con una mayor inclusión financiera, que a largo plazo se traduzca en una mejor inclusión social y crecimiento económico.” [34] ¿Qué es un sandbox regulatorio? Un sandbox regulatorio provee de un espacio de pruebas para la innovación en balance con la regulación. Este espacio permite a las instituciones financieras habilitar servicios innovadores para probarlos con un alcance limitado, con el objetivo de aprender y retroalimentar para hacer ajustes. También, su alcance limitado permite reducir los riesgos, en caso de que los resultados de las iniciativas puestas en marcha no sean los esperados. [35] A nivel global, los sandbox ayudan a las startups Fintech de las siguientes maneras: [33] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [34] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [35] How regulatory “sandboxes” facilitate optimal regulation in Asia Pacific, EY, 2018. 41 El impacto de las innovaciones FinTech en México

• Reducen el tiempo y costo de lanzamiento de innovaciones al mercado. • Ayudan a mejorar la posición con inversionistas, ya que se reduce la incertidumbre por reducción de riesgos en la adopción de clientes. • Habilitan a los emprendedores para trabajar con los reguladores de manera conjunta, de manera que los nuevos modelos de negocio y sus tecnologías, correspondan con las regulaciones. Los sandbox funcionan típicamente en cuatro fases: aplicación, preparación, experimentación y validación. Los sandbox utilizan condiciones específicas para sus usuarios o clientes de prueba. Tales condiciones ayudan a aislar a los clientes participantes contra fallos, en caso de que la prueba no sea positiva. Las condiciones típicas de un sandbox regulatorio incluyen, en primer lugar, un periodo estricto y con carácter de prueba únicamente; en segundo lugar, una estrategia de salida clara; en tercer lugar, requerimientos de confidencialidad y delimitación de responsabilidades; y por último, una gestión de riesgos que limita el número de usuarios a considerar en las pruebas. En estas pruebas se contemplan también aspectos de seguridad de la información y seguridad tecnológica, así como requerimientos de consentimiento por parte de los clientes. Adicionalmente, existen restricciones específicas que son integradas en el sandbox con la intención que los riesgos no sean transferidos de las compañías a los clientes finales. El alcance de dichas restricciones depende del tipo de productos, modelo de negocio y tecnologías a ser utilizadas. La mayoría de los reguladores revisan y evalúan a los potenciales participantes en el sandbox en una etapa muy temprana. Se establecen las condiciones como el tamaño del negocio y del mercado a atender, el grado de innovación contra soluciones existentes y la factibilidad del modelo de negocio y de su contribución a la economía local. Cabe señalar que cada sandbox tiene que reflejar las diferencias de madurez del sistema financiero, los marcos de regulación existente y la tolerancia a riesgo específica del contexto de cada país. [33] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [34] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [35] How regulatory “sandboxes” facilitate optimal regulation in Asia Pacific, EY, 2018. 42 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Dentro del sandbox regulatorio Figura 2.4: Dentro del sandbox [36] regulatorio . [36] How regulatory “sandboxes” facilitate optimal regulation in Asia Pacific, EY, 2018 43 El impacto de las innovaciones FinTech en México

El sandbox regulatorio en México En el caso de México el sandbox regulatorio sigue las tendencias de mejores prácticas a nivel global, pero también se adapta a las características específicas dado el contexto local. “En el caso particular de México, la ley Fintech tuvo como uno de sus objetivos acercar los servicios financieros a personas y sectores que no han sido atendidos por el sistema financiero tradicional (no bancarizados o sub-bancarizados) y crear un marco regulatorio que promoviera la innovación financiera, al mismo tiempo que protegiera a sus clientes, bajo un marco flexible y amigable para la adopción de nuevas tecnologías e innovación en la prestación de los servicios financieros. La innovación financiera, como uno de los principios en los que está basada la ley Fintech, se promueve a través del marco del sandbox regulatorio, denominado modelos novedosos en la ley. Este marco busca generar un diálogo permanente entre las autoridades y la comunidad FinTech en México. El marco regulatorio que ofrece el esquema de modelos novedosos contribuye a brindar mayor certeza jurídica a los emprendedores con inquietud de probar nuevos modelos de negocios con contenido de tecnología financiera, para ofrecer de formas distintas a las tradicionales diferentes servicios financieros. Asimismo, este marco facilita el diálogo entre los emprendedores y la autoridad financiera, al ofrecer un canal de comunicación permanente, flexibilidad regulatoria y un espacio de pruebas en un ambiente controlado. Lo anterior, siempre cuidando el balance entre el fomento de la innovación y la protección de los usuarios, y de la estabilidad del sistema financiero. En caso de no utilizar el esquema de modelos novedosos, su modelo no podría operar bajo el 44 El impacto de las innovaciones Fintech en México

marco regulatorio vigente, al ser un modelo novedoso dicho marco podría representar un obstáculo para el desarrollo de los productos o servicios financieros a ofrecer. Por su parte, a la CNBV, como entidad regulatoria, le permite conocer mejor al participante (FinTech) y el uso de nuevas tecnologías, para medirlas, evaluarlas, y una vez finalizado el periodo de pruebas, analizar y en su caso modificar el marco regulatorio aplicable al servicio financiero que prestaría”.[37] Ernesto Calero, Director General de Supervisión de Instituciones de Tecnología Financiera, CNBV, 2020. [37] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. 45 El impacto de las innovaciones Fintech en México

Perspectiva de la Ley Fintech No se debe perder de vista que la ley Fintech se promulgó en marzo del 2018, y durante estos dos años, se ha trabajado en el desarrollo del marco de regulación secundaria. Derivado de las facultades se han emitido, entre otras, las siguientes disposiciones: •En septiembre de 2018, se publicaron las disposiciones referentes a instituciones de tecnología financiera, considerando temas como capital mínimo, documentación adicional para la solicitud de autorización y límites de recepción y entrega de efectivo. •En marzo de 2019, se publicó la primera resolución modificatoria para incorporar las reglas aplicables a financiamiento colectivo en materia de criterios de calificación, uso de medios electrónicos y revelación de la información, entre otros. •En marzo de 2019, las disposiciones relativas a modelos novedosos que incluye información adicional para la solicitud de autorización. •En junio de 2020, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación las disposiciones de Open Banking para regular el intercambio de datos financieros agregados y transaccionales. “Estas disposiciones entrarán en vigor en breve, y se empezará a observar cómo se van desarrollando e implementado en el ecosistema FinTech”. Ernesto Calero, Director General de Supervisión de [38] Instituciones de Tecnología Financiera, CNBV, 2020. [38] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. 46 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Adicionalmente, se encuentran en consulta pública en CONAMER (Comisión Nacional de Mejora Regulatoria), el anteproyecto de las disposiciones relativas a fondos de pago electrónico, las cuales fueron elaboradas en conjunto con Banco de México, en materia de seguridad de la información, uso de medios electrónicos, contratación de terceros y medios de autenticación. En el contexto global, se observan las siguientes tendencias en el desarrollo de sandboxes [39] regulatorios. 1. Surgimiento y adecuación de sandboxes regulatorios con plazos y parámetros diferenciados por tipo de servicio. Esto beneficiaría a aquellas soluciones de negocio que tengan mayor madurez y alcance más definido. Se dan procesos de aprobación más cortos y parámetros de prueba adecuados por funcionalidad. 2. El surgimiento de sandboxes regulatorios que no se encuentren limitados a una jurisdicción. Los reguladores están incrementando las relaciones multilaterales, que ayudan tanto a compartir información como a tener mayor claridad del impacto regulatorio entre fronteras. En febrero del 2018, la Autoridad de Conducta Financiera en Reino Unido (FCA, por sus siglas en inglés) propuso la idea de un sandbox global, que permitiría la ejecución de pruebas en diferentes jurisdicciones al mismo tiempo. 3. El surgimiento de sandboxes regulatorios específicos para mejorar el intercambio de información entre entidades. Acuerdos de modelos de datos y arquitecturas de referencia que ayudan a acelerar la interacción entre las distintas entidades financieras, tanto bancos como FinTechs. Esto también beneficia la aceleración de modelos de negocio escalables dentro de la industria o entre diferentes jurisdicciones. Relacionado con la segunda tendencia, cabe mencionar el rol de la Red de Innovación Financiera Global (GFIN, por sus siglas en inglés), creada en Reino Unido por la FCA en 2018 con la finalidad de crear una red global regulatoria [40] en el sector financiero. [38] Entrevista a Ernesto Calero, CNBV, 2020. [39] How regulatory “sandboxes” facilitate optimal regulation in Asia Pacific, EY, 2018. 47 El impacto de las innovaciones FinTech en México

En 2019, la CNBV anunció su integración a la GFIN. Esto posiciona a México entre los países que estarán compartiendo prácticas tanto para apoyar la innovación como para acelerar la identificación de riesgos de impacto local o entre fronteras. “La globalización del sistema financiero, así como la innovación y evolución constante en el sector, requieren que la CNBV mantenga una activa participación en organismos internacionales, con el fin de estar en posibilidad de construir redes de cooperación global que permitan identificar las tendencias, riesgos y vulnerabilidades que se presentan a nivel internacional y, con base en ello, velar porque el marco normativo mexicano considere los mejores estándares [41] internacionales en la materia”. [40] La CNBV se suma a la Red Global de Innovación Financiera (GFIN). (2019). https://www.gob.mx/cnbv/prensa/68-2019-la-cnbv-se-suma-a-la-red-global-de-innovacion-financiera-gfin [41] La CNBV se suma a la Red Global de Innovación Financiera (GFIN). (2019). https://www.gob.mx/cnbv/prensa/68-2019-la-cnbv-se-suma-a-la-red-global-de-innovacion-financiera-gfin 48 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Open Banking Finalmente, con una perspectiva hacia los siguientes años, los actores del ecosistema han puesto gran interés en el avance del open banking. Así como en el desarrollo del ecosistema FinTech, la regulación también es uno de los factores clave para la promoción de la banca [42] abierta. Si bien la normativa de open banking estaba en proceso de desarrollo a la fecha de cierre de este informe, tanto las FinTechs como las instituciones financieras que participaron en este estudio comentaron estar atentos a los avances de esta regulación y están a la expectativa de las oportunidades de competencia que pueden irse gestando, así como nuevas oportunidades de colaboración entre FinTechs y otras instituciones financieras. En el panorama global los países con mayor adopción de open banking, en cada uno de los países [43] se observan situaciones diversas dependiendo de las características de cada mercado . Por ello, aún está por verse cómo se desarrollará el modelo que funcione mejor para México. “Lo que llamó la atención es que México fue el primer país de Latinoamérica en promover Open Banking a nivel estatal, lo cual incrementó la atractividad del país para lanzar al mercado soluciones como Prometeo. La regulación de la apertura de la información bancaria por medio de APIs sin duda posiciona al país como un mercado atractivo para innovaciones de tecnología financiera”. [44] Ximena Aleman, CBDO, Prometeo OpenBanking. [42] How regulation is unlocking the potential of open banking in the UK, EY, 2019 [43] EY Open Banking Opportunity Index: where open banking is set to thrive, EY, 2019 [44] Entrevista a Ximena Aleman, Prometeo Open Banking, 2020. 49 El impacto de las innovaciones FinTech en México

04 FinTech y ciberseguridad en México 50 El impacto de las innovaciones FinTech en México

La nueva era de infraestructura digital se está definiendo a medida que la nueva ola de conectividad redefine el entorno de los negocios. La llegada del internet de las cosas (IoT) combinado con la tecnología 5G, con alta velocidad y baja latencia, generará cambios sin precedentes y está redefiniendo la agilidad organizacional y generando relaciones más dinámicas con clientes y colaboradores. [45] De acuerdo al reporte global de EY Accelerating the intelligent enterprise , el internet de las cosas (IoT) y el 5G son consideradas las tecnologías más importantes que impulsarán la transformación digital en los próximos cinco años. Seguido de estas tecnologías están la inteligencia artificial y automatización. Dentro de las principales ventajas que estos cambios tecnológicos otorgarán a los negocios, están la mejora de la experiencia del cliente, seguido de la aceleración de las eficiencias del negocio, así como la generación de nuevos modelos de negocio y servicios. Las oportunidades que nos ofrece el internet de las cosas (IoT) traerá importantes innovaciones como son la movilidad inteligente con los vehículos autónomos, ciudades inteligentes, manufactura inteligente y mejoras en el día a día en términos de salud, empresas de consumo y servicios financieros. Sin embargo, el intercambio de información y la facilidad de acceso hace a los negocios más vulnerables a ataques de ciberseguridad. Por ello, los beneficios deben ser siempre equiparados al crecimiento del riesgo, en especial en el sector financiero que será siempre uno de los campos de batalla más grandes contra la ciberseguridad. A medida que las instituciones de servicios financieros han adaptado su forma de trabajo a las nuevas tecnologías, nuevas brechas de seguridad se están abriendo. La digitalización y las ventajas de la conectividad ha permitido la colaboración con otras entidades, de ese modo las instituciones tercerizan parte de sus operaciones donde otras entidades pueden dar un mayor valor agregado. Este tipo de operaciones se pueden apreciar actualmente en el sector financiero ya sea en los servicios de transferencia donde instituciones independientes al banco central y a los bancos apoyan en la transmisión de valores, o en la captación de nuevos clientes en la colaboración con FinTechs y otras plataformas. [45] Accelerating the intelligent enterprise, EY, 2019 51 El impacto de las innovaciones FinTech en México

La hiperconectividad y colaboración tienen como consecuencia que las instituciones financieras ya no dependen cien por ciento en sus propias medidas de seguridad, por el contrario, al abrir parte de sus operaciones a otras entidades, la vulnerabilidad de éstas transfiere un riesgo a la institución. Ante esta situación, se tiene un riesgo sistémico que a mayor apertura a jugadores adicionales se hace más complejo el flujo de información y hay mayores riesgos para blindar todo el sistema. Para el sector financiero es muy importante no sólo la solidez en la ciberseguridad individual, sino la solidez del sistema completo. Por ello, no solo es importante la implementación de programas de ciberseguridad en los bancos, sino también en el sector de ahorro y crédito, los intermediarios financieros, el sector bursátil y las startups FinTech. La característica esencial de las FinTechs yace en que cuentan con modelos de negocio innovadores, además de que generan y almacenan información de manera distinta, por lo que el nivel de riesgo en materia de seguridad de la información puede variar. Por ello, es imperativo analizar alternativas que permitan proteger los datos de sus clientes, siempre manteniendo la flexibilidad que les da el valor agregado frente a los bancos. 52 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Impacto de la ciberseguridad en el sector Las instituciones financieras han sido siempre un objetivo deseable para los ciberataques debido al valor de la información que manejan, así como por la importancia sistémica que representan para la economía. Esto, aunado a la dependencia de su funcionamiento en las tecnologías de la información, genera que el sector esté siempre en la mira de los ciberdelincuentes. El Foro Económico Mundial clasifica la violación de la ciberseguridad a gran escala como uno [46] de los riesgos más graves que el mundo enfrenta hoy en día . La amenaza al sector financiero se ha incrementado, ya que se ha observado que los atacantes han comenzado a cooperar. En 2018 el FBI advirtió que los criminales trabajaron de manera conjunta para un ataque multina- [47] cional en el sector bancario que vació cajeros bancarios en cuestión de horas. En los últimos años, México ha sido objetivo de varios ataques cibernéticos. De acuerdo con la investigación realizada por la Organización de los Estados Americanos (OEA) en conjunto con La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) titulado El Estado de la Ciberseguridad en [48] el Sistema Financiero Mexicano (OAS y CNBV, 2019), durante 2018 en México el evento más comúnmente identificado fue el código malicioso o malware, ya que 56% de las instituciones financieras encuestadas afirmó haberlos sufrido. Esto es seguido de phishing dirigido para tener acceso a sistemas de la entidad, con el 47% de los incidentes, y violación de las políticas de escritorio limpio, que corresponde al 31%. [46] Foro Económico Mundial. (2017). Informe Global de Riesgos. [47] Encuesta Global de Seguridad de la Información 2018-19, EY, 2019 [48] El Estado de la Ciberseguridad en el Sistema Financiero Mexicano, Organización de los Estados Americanos y Comisión Nacional Bancaria y de Valores, 2019 53 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Esto conlleva un gran problema ya que, a lo largo de la historia, una parte esencial del negocio en el sector financiero se basa en la confianza, y una de las amenazas más importantes que puede tener una institución financiera es no poder asegurar la privacidad de los datos de sus clientes y perder esta confianza. En un estudio global realizado por EY y el Institute of International Finance, el 23% de los bancos encuestados considera que este tema escalará a alto riesgo en el transcurso de un año, mientras que otro 53% considera que será en un periodo [49] de cinco años . Por ello, a nivel mundial las instituciones financieras son las mayormente reguladas con el fin de que cumplan rigurosos controles que protejan los recursos e información de los clientes finales. Y del mismo modo, como las amenazas crecen y evolucionan, los órganos reguladores deben generar constantes actualizaciones para evitar quedar con controles obsoletos. Las regulaciones en materia de ciberseguridad se centran en fortalecer los esquemas de control interno de las instituciones financieras. La regulación actual en México está mayormente enfocada en los bancos, seguidos de las casas de bolsa e instituciones de crowdfunding, sin embargo, los órganos reguladores se encuentran prestando mayor atención a hacerlo de manera más transversal de modo que abarque a todos los jugadores del sector, incluidas las innovaciones FinTech. En el estudio realizado por las Organización de los Estados Americanos en conjunto con la [50] Comisión Nacional Bancaria y de Valores , se establecieron una serie de recomendaciones para fortalecer la ciberseguridad en el sistema financiero mexicano: •Preparación y Gobernanza: tener una instancia única en la institución liderando la seguridad de la información y prevención de fraudes a través de medios digitales, tomando en cuenta que, en caso de ser varias áreas por el tamaño de la organización, éstas se encuentren coordinadas, con equipo de trabajo suficientes, mecanismos formales con los proveedores de servicios y con involucramiento de la alta dirección. [49] An endurance course: Tenth annual global bank risk management survey, EY y Institute of International Finance, 2019 [50] El Estado de la Ciberseguridad en el Sistema Financiero Mexicano, Organización de los Estados Americanos y Comisión Nacional Bancaria y de Valores, 2019 54 El impacto de las innovaciones FinTech en México

•Detección y análisis de eventos de seguridad digital: dar certeza que las acciones, procesos y programas de seguridad digital para la protección de sistemas de información críticos estén alineados con los marcos regulatorios y mejores prácticas internacionales. • Gestión, respuesta, recuperación y reporte de incidentes: asegurar el diseño e implementación de una estrategia ante eventos de seguridad de la información que priorice, contenga, dé respuesta y garantice la recuperación. •Capacitación y concienciación: permear conceptos y buenas prácticas de ciberseguridad en toda la organización, pero haciendo énfasis en las áreas con mayor relación con los procesos de innovación y transformación digital. •Impacto de los incidentes de la seguridad digital: inversión en seguridad de la información y definir un control para poder cuantificar los beneficios de las inversiones en materia de ciberseguridad. Es de suma importancia una comunicación con la alta dirección para mejorar la percepción de que es un costo para la empresa. Tal como se percibe de las recomendaciones comentadas, la lucha contra los ataques en contra de los sistemas de la información son en parte un tema de inversión, pero la parte más importante y retadora es un cambio de paradigma cultural. Las instituciones financieras requieren un cambio que debe comenzar con la alta dirección e implementarse en toda la compañía. Desde este punto de vista, uno de los retos más importantes de homologar es la higiene digital, es decir, la disciplina de tener orden en la información digital individual y conocer las medidas a tomar para evitar vulnerabilidades, tal como es tener contraseñas adecuadas o evitar compartir información no indicada. Tan sólo el 6% de las compañías de servicios financieros dice que su función de seguridad de la información actualmente satisface las necesidades de la organización y ven poco probable que refuercen las prácticas en ciberseguridad o que gasten más dinero a no ser que sufran [51] alguna infiltración o incidente que cause impactos negativos . [51] Encuesta Global de Seguridad de la Información 2018-19, EY, 2019 55 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Esta inversión puede variar entre instituciones principalmente debido a la asimetría en la capacidad presupuestaria de las entidades. En este sentido el sector se puede separar en tres grandes grupos: las instituciones grandes y multinacionales, los grandes entidades locales y las pequeñas firmas financieras (donde se encuentran las FinTechs). El primer grupo tienen la ventaja de contar con una capacidad presupuestaria mayor para inversión, así como del uso de las economías de escala ya que algunos de ellos tienen centros de servicio globales que dan servicio mundial. Por otro lado, el segundo grupo cuenta con grandes cantidades de capital que pueden asignar a este tema y el tercer grupo tiene limitado el monto de inversión. Las amenazas en ciberseguridad continúan creciendo para las instituciones financieras y los reguladores a nivel mundial siguen actualizando las reglas y promoviendo la cooperación para enfrentar este problema. Hay un esfuerzo constante para ir un paso adelante de los ciberdelincuentes y la difusión de las mejores prácticas a lo largo del segmento ha sido un factor decisivo que ha permitido fortalecer el sistema. 56 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Consideraciones en la presión regulatoria FinTech Desde el punto de vista de ciberseguridad, las FinTechs aún no se comparan con los bancos en parte por un desfase en el proceso de regularización, así como por el presupuesto disponible que puede tener una startup para invertir en este tema. La regulación de las FinTech aún es menor a la de los bancos, debido a que en la actualidad el monto de capital que manejan está muy por debajo de los bancos, aunque no se espera que esto continúe así por mucho tiempo. Se contempla que las FinTechs individualmente irán realizando las implementaciones a medida que lo vayan necesitando. Actualmente, el uso de la tecnología intrínseco en sus modelos de negocio las empuja a que vayan adoptando a medida que avance el crecimiento de las mismas en temas de seguridad. Aún cuando las FinTechs pueden tener la dificultad de contar con un monto menor de presupuesto para inversión en ciberseguridad, tienen la ventaja de que la dirección general de las mismas esté dispuesta a tomar decisiones de inversión en soluciones de seguridad digital, y así implementar una cultura de seguridad de la información que es deseable en los bancos de gran tamaño. De igual modo, a diferencia de los grandes grupos financieros, éstas no cuentan con un legado operacional y tecnológico que dificulte adaptar los sistemas a los nuevos requerimientos, lo que les da más flexibilidad para adaptarse. Sin importar el capital disponible, los gobiernos alrededor del mundo están publicando regulaciones para el sector FinTech. En febrero de 2020, el Financial Stability Institute (FSI) del Bank for International Settlements (BIS), publicó los resultados de una encuesta a 31 jurisdicciones que cuentan con regulaciones en el sector con el fin de dar una perspectiva 57 El impacto de las innovaciones FinTech en México

[52] global en la materia Policy responses to FinTech: a cross-country overview . De acuerdo a sus resultados, los marcos regulatorios, aún cuando varían entre países, cuentan con elementos en común como es que las instituciones financieras cuenten con un programa o política documentada en temas de ciberseguridad, de ese modo se aseguran que las entidades tengan identificados los activos de información críticos que deben ser protegidos. Por otro lado se contempla también el uso de pruebas de vulnerabilidad y resiliencia a las instituciones, así como la certeza de que se reporten los eventos de ciberataques. Otros requerimientos comunes se centran en definir claramente las responsabilidades y obligaciones de las instituciones, así como asegurar las capacidades en el tema para proveedores terceros. Adicionalmente, las regulaciones alrededor del mundo dan un marco para el otorgamiento de autorización de las FinTechs tal como se hizo en la ley FinTech en México. Los estándares de autorización hacen hincapié a consideraciones con respecto a la naturaleza específica de bancos con modelos de negocio FinTech como es la aptitud de la dirección, de los accionistas, la organización estructural, el programa de actividades, así como la evaluación del capital, la liquidez y solvencia. [52] Policy responses to FinTech: a cross-country overview, Financial Stability Institute, 2020 58 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Realidad FinTech y el desafío El impacto de la ciberseguridad debe estar presente en la mente de las FinTechs para asegurar la operación, y aún más importante, la seguridad y confianza de sus usuarios. Actualmente, las FinTechs mexicanas consideran a este tema como parte importante de su estrategia, e incluso van más allá, al considerarla como una de las bases fundamentales del modelo de negocio debido al impacto en la confianza del usuario. Entre los aspectos de ciberseguridad que se consideran más importantes en el ecosistema son la protección de la información bancaria y personal de los usuarios, el otorgamiento de seguridad en las operaciones, el desvío de recursos y la protección e integridad de la información de la operación. Adicionalmente, las FinTechs deben cuidar la experiencia del cliente, uno de los factores más importantes en el ecosistema para ofrecer un servicio conveniente, fácil y seguro. De este modo, los controles que se establezcan para asegurar las operaciones deben evitar provocar que se elimine la sencillez de la experiencia y que se genere fricción en el uso de las herramientas. 59 El impacto de las innovaciones FinTech en México

Ciberseguridad como capacidad principal del negocio Los riesgos cibernéticos son ahora un riesgo de negocio. Así como actualmente las compañías invierten en seguros y fianzas, así debe verse la inversión constante en ciberseguridad. A me- dida que las FinTechs sigan creciendo, comenzarán a ser objetivos más atractivos para los ataques informáticos. Por ello, requerirán innovar para adaptar sus novedosos modelos de [53] negocio de modo que fortalezcan sus controles internos para evitar afectaciones. Actualmente, otros jugadores del sistema financiero, en especial bancos, tienen una gran par- te del camino recorrido, tanto por la atracción que generan hacia los ciberdelincuentes, así como por una regulación más rigurosa. En comparación con otros jugadores en el sistema financiero, las FinTechs tienen la ventaja de encontrarse en una etapa de madurez temprana, donde aún cuentan con flexibilidad para adaptarse rápidamente a los cambios. Incluso se podría afirmar que por su naturaleza tecnológica, las startups de tecnología financiera están mejor preparadas en este sentido. “Ofrecemos diversas soluciones con estándares globales de seguridad, como tokenización y autenticación con biometría, que van en línea con las tendencias de adopción Fintech”. Sonia Michaca, Sr. Director of Digital Partnerships, Fintech and [54] Venture Capital, VISA [53] Entrevista a Sonia Michaca, VISA, 2020 [54] Entrevista a Sonia Michaca, VISA, 2020 60 El impacto de las innovaciones FinTech en México

CONCLUSIONES 61 El impacto de las innovaciones FinTech en México

El desarrollo del FinTech representa un movimiento catalizador de cambio, especialmente en tiempos de transformación e incertidumbre. En este reporte analizamos el rol de las innovaciones FinTech como catalizadoras de: • Inclusión financiera, en una región que desesperadamente necesita más acceso a servicios y productos financieros, especialmente en tiempos que demandan mitigar riesgos en economías emergentes como consecuencia de la contingencia sanitaria por la pandemia a principios de 2020. • Regulación FinTech adecuada y actualizada, que permita a los emprendedores grandes y pequeños competir por ganar clientes en el nuevo terreno del mercado dominado por la tecnología y la innovación. • Ciberseguridad, en la coyuntura de la digitalización total donde la seguridad cobra vital importancia para resguardar los datos financieros de los usuarios y las empresas. Además de estos temas que analizamos en este reporte, las innovaciones FinTech son catalizadoras del e-commerce en la región, donde se prevé un crecimiento de 53.200 millones de dólares en 2018 a 82.300 millones de dólares en 2020[55]. Estas estimaciones podrían alterarse y crecer incluso más, dada la creciente demanda de soluciones de e-commerce detonada por las medidas de contingencia ante la COVID-19. Sin duda, en los últimos años hemos visto un creciente interés por parte de organizaciones no financieras, como compañías de consumo masivo, hacia innovaciones FinTech que puedan ser de utilidad para procesos internos, así como nuevas propuestas de relacionamiento con clientes. Además de los cambios en modelos de negocio que las innovaciones FinTech han facilitado, el movimiento como tal es también un catalizador de cambios culturales y cambios de paradigmas dentro de organizaciones bancarias y aseguradoras. Las startups FinTech han visibilizado y mejorado la percepción de los emprendimientos en la región, ocasionando que cada vez más ejecutivos de la industria sean protagonistas de la migración de talento que [55] Statista, 2020. https://www.statista.com/statistics/445860/retail-e-commerce-sales-latam/ 62 El impacto de las innovaciones FinTech en México

abandona las estructuras de negocio tradicionales para emprender soluciones o unirse a proyectos FinTech. Esto es precisamente porque estos veteranos de la industria entienden las necesidades desde una perspectiva estructural e institucional, y se aventuran a utilizar la tecnología y la innovación como medio para resolver los problemas que vieron a lo largo de sus años de experiencia en la industria financiera. En este sentido, programas como Startupbootcamp, que son desarrollados en colaboración con partners corporativos, también han ayudado a que se produzca una transmisión de metodologías y rasgos de trabajo desde las startups a las entidades financieras. En tiempos inciertos como los que vivimos, nuestra postura es que precisamente gracias al rol catalizador, al igual que el dinero en sí mismo, la relevancia de las innovaciones FinTech no harán otra cosa que seguir creciendo y rompiendo paradigmas. La velocidad con la que el ecosistema debe responder a estos cambios es más crítica que nunca. Amplificar, acelerar y potencializar la colaboración que se ha venido trabajando entre bancos, aseguradoras e innovaciones FinTech será indudablemente un componente clave para satisfacer la demanda desatendida de servicios financieros en América Latina ya que, en estos tiempos de crisis e incertidumbre mundial, estas herramientas son más necesarias que nunca. El continente americano es la tierra de la oportunidad y, a través de nuestro trabajo en el ecosistema FinTech, esperamos ser catalizadores de cambio positivo para desatar el potencial y el talento de la región. 63 El impacto de las innovaciones FinTech en México

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